Pensionsbranchen angriber pensionsskatten: Men deres omkostninger kan være lige så dyre
Brancheorganisationen Forsikring & Pension har opgjort, hvad kunder og medlemmer samlet betaler i skat af afkastet, men fortæller ikke om, hvad de selv tager i betaling, og hvordan den udgift kan begrænses.
Senest opdateret: mandag 15. juni 2026
En lønmodtager kan komme til at betale over 1 million kr. i pensionsafkastskat (PAL-skat). Så dyrt er det samlet over et helt liv, fortæller brancheorganisationen Forsikring & Pension i en ny analyse.
Men foreningen fortæller intet om, hvad lønmodtageren i samme periode kommer til at betale i omkostninger til sit pensionsselskab eller bank. Eksempler viser, at omkostningerne i nogle tilfælde kan være på niveau med eller højere end PAL-skatten.
Forsikring & Pension mener, at der er behov for debat om PAL-skatten og ”vigtigheden af, at det altid kan betale sig at spare op til pension”. Men de nævner intet om, at lavere omkostninger på samme måde kan føre til, at kunder eller medlemmer får mere udbetalt i pension.
Sådan fungerer det i dag
Hvis en borger har en pensionsopsparing på en halv million kr. og et år får et afkast på 5 %, så er det 25.000 kr. Af det beløb skal der betales 15,3 % i PAL-skat = 3.825 kr.
Pensionsforvalterne har typisk samlede omkostninger til administration og investering på mellem 0,3 % og op til 2 % af opsparingen. Hvis kunden med en halv million på kontoen betaler 1 %, så er udgiften på 5.000 kr.
Det er altså mere, end der betales i PAL-skat. Er omkostningen kun 0,5 %, så er udgiften på 2.500 kr. – mindre end skatten.
Men hvis omkostningen løber op i 2 %, så er udgiften 10.000 kr. Det er mere end dobbelt så meget, som skatten tager.
Nej til beregning
Faglige Seniorers nyhedsbrev har spurgt Forsikring & Pension, om de vil beregne omkostningerne over et helt liv. Det skulle være ud fra de samme forudsætninger, som de har brugt ved deres kalkule af PAL-skatten.
Men det har foreningen afvist. Organisationens presseafdeling oplyser, at beregningen af skatten bygger på en model, og den skulle i givet fald ”omkalibreres”.
”Det er desværre ikke noget, vi kan prioritere nu,” oplyser presseafdelingen.
Forsikring & Pension har ikke oplyst, hvor store investerings- og administrationsomkostninger der indgår i det eksempel, hvor organisationen beregner en samlet PAL-skat på over 1 million kroner.
Det kan koste mange tusinder kroner
Hvis en pensionsopsparer over årtier betaler eksempelvis 1 % i samlede årlige omkostninger, så virker det umiddelbart mindre dramatisk end 15,3 % i skat af afkastet. Problemet er, at omkostningerne løbende trækkes af hele formuen
Det mindsker samtidig renters rente-effekten. Derfor kan selv relativt små forskelle i årlige omkostninger over 30-40 år koste flere hundrede tusinde kroner.
Pensionsselskaberne har mulighed for at påvirke debatten om PAL-skatten, men her ligger beslutningen hos politikerne. Til gengæld har selskaberne stor indflydelse på deres omkostninger.
Skatten kan falde eller stige – omkostningen er fast
Forsikring & Pensions analyse af PAL-skat tager udgangspunkt i et afkast på 5 % over et helt liv. Hvis gevinsten på pensionskontoen er mindre, så falder skatten.
Men omkostningen beregnes i mange tilfælde som udgangspunkt af formuen og ikke af årets afkast.
Er afkastet et år kun på 2 % af en halv million, så er det 10.000 kr. Heraf skal der betales 15,3 % i skat = 1.530 kr.
Men omkostningen er stadig for eksempel 1 % af 500.000 kr. = 5.000 kr.
Faglige Seniorers nyhedsbrev har kun haft mulighed for at se på skat og omkostninger i et enkelt år. Det kræver kendskab til alle forudsætninger i Forsikring & Pensions model at beregne over et helt liv, ligesom organisationen gør med skatten.
Det siger pensionsbranchen
Underdirektør Tom Vile Jensen fra Forsikring & Pension påpeger, at den danske pensionsbranche i dag forvalter og investerer 4.000 milliarder kroner.
”Det betaler kunder og medlemmer en pris for – omkostninger – der jo er helt usammenlignelig med en skat. På samme måde som moms og prisen på en vare er to forskellige ting, der ikke kan sammenlignes. Det vil være useriøst,” mener Tom Vile Jensen.
”De omkostninger, kunder og medlemmer betaler, modsvares af reelle udgifter til eksempelvis investeringsomkostninger, omkostninger til risikoafdækning og til rådgivning. Derudover er pensionsbranchen underlagt omfattende – og helt rimelig – lovgivning, regulering og tilsyn.
Men omfattende regulering kræver samtidig administrative muskler til for eksempel afrapportering, og det har også en pris. I modsætning til de konkrete udgifter bag omkostningerne er PAL-skatten fastsat politisk.
Danske pensionsselskabers omkostninger er blandt de laveste i verden. Og det samlede billede er faktisk, at jo større pensionsformue, jo mindre del af formuen går til omkostninger,” fortæller Tom Vile Jensen.
Først publiceret: mandag 8. juni 2026
Artiklen er sidst opdateret mandag 15. juni 2026 kl. 11:21
